Les investissements immobiliers sont en hausse, notamment en Europe du Nord, et cela devrait continuer dans les prochaines années. Découvrez pourquoi avec Yann Guivarc'h, Directeur général de PERIAL Asset Management.
23.10.2018
*/
Il y a un attrait grandissant des investisseurs français pour les marchés étrangers. Il y a encore quelques années, les marchés immobiliers domestiques (l'Ile de France, les régions...) suffisaient à étancher la soif des investisseurs locaux. Désormais, les investisseurs institutionnels, mais également les fonds grand public de type SCPI ou OPCI, investissent de plus en plus dans la zone euro, hors la France. Les volumes d'investissement ont été multipliés par 6 ces 4 dernières années passant de 3,3 milliards à quasiment 19 milliards. En 2017, près de 35% des investissements réalisés par les fonds grand public français ont été placés hors de France.
C'est une proportion totalement inédite, cette tendance devrait se maintenir dans les prochaines années. Les gérants de fonds souhaitant continuer la diversification géographique, appréciée des investisseurs et des épargnants.
La collecte de l'épargne immobilière a été très soutenue ces dernières années, plus de 10 milliards d'euros en 2017 uniquement pour les fonds grand public, soit 5 fois plus qu'il y a 4 ans.
Les investisseurs institutionnels n'ont pas été en reste, dans un contexte économique et politique instable, ils ont modifié leur allocation d'actifs au bénéfice de l'immobilier, classe d'actif considéré comme une valeur refuge. Investir à l'étranger c'est l'opportunité pour les investisseurs français d'accéder à des marchés plus profonds, de rester sélectif sur la qualité intrinsèque des actifs. A noter également, l'absence de risque de change : même si la gouvernance de la communauté européenne peut s'améliorer, les pays de la zone euro partagent des règles budgétaires qui rassurent les investisseurs. Concernant les rendements, la zone euro n'est pas l'eldorado, on ne va pas chercher des rendements forts, même si les taux prime sont un peu moins bas qu'à Paris, les baux actifs bien loués, bien localisés, se payent au prix fort mais constituent des valeurs sures.
Les français investissent en priorité en Allemagne pour son contexte, son économie robuste, la plus résiliante d'Europe. Son marché immobilier tertiaire a une profondeur deux fois supérieure à celle du marché Français. Dans une optique de diversification, c'est très intéressant. Ce marché présente par ailleurs l'avantage de ne pas être concentré sur une zone, comme en France, avec la région Île-de-France. Effectivement, il est éclaté sur une demi-douzaine de villes comme Berlin, Hambourg, Munich, Cologne, Francfort, Stuttgart... Par ailleurs, il y a eu en Allemagne des opportunités de marchés intéressantes.
Le secteur du résidentiel, par exemple, a été animé par d'importantes opérations d'externalisation. De même, le secteur de la santé a entamé une recomposition profonde de son organisation et a necessité des capitaux importants pour accompagner un phénomène de concentration des secteurs. Enfin, il y a aussi des avantages techniques à investir outre-rhin, puisque les baux sont plus longs qu'en France. Les entreprises allemandes ont une culture de l'engagement long, des baux de 15, 20 ans sont monnaie courante en Allemagne. Une bénédiction pour les investisseurs long terme qui recherchent des cash-flows sécurisés.
On peut enfin noter que l'immobilier aux Pays-Bas rencontre également un franc succès auprès des investisseurs français, même si c'est un marché plus cyclique et plus étroit.
Les pays au sud de la zone euro attirent les investisseurs mais de manière beaucoup plus modéré. C'est plus une question d'opportunité dans ces pays. Les marchés de bureaux de Madrid, Milan notamment restent attractifs mais cela n'a rien à voir avec les volumes et la dynamique en Europe du Nord.
La SCPI PFO poursuit ses investissements en Europe avec l’achat d’un ensemble immobilier d’activité situé dans la zone industrielle majeure de Saragosse, en Espagne, pour un montant de 5,3M€ Acte En Main et un rendement de 7,50 %*. L’opération consiste en un “sale and lease back”** avec un locataire de qualité qui a permis d’obtenir un bail d’une durée ferme de 10 ans.
Dans un contexte économique en constante évolution, cette mise à jour met en lumière les tendances clés des différents marchés immobiliers, les défis auxquels ils font face, ainsi que les opportunités émergentes. Découvrez les dynamiques actuelles et les stratégies d'investissement adaptées à ces transformations.
Après avoir défini sa Raison d’Être, le Groupe PERIAL franchit une nouvelle étape et devient officiellement une Entreprise à Mission en intégrant sa mission dans ses statuts, lors de sa dernière assemblée générale annuelle. Cette transformation traduit l'ambition du Groupe qui souhaite associer la réussite économique, l’impact sociétal et la transition environnementale pour contribuer à l’intérêt général.
PERIAL Asset Management annonce le lancement de son nouveau fonds, PERIAL Opportunités Territoires, une SCPI à capital variable dont la stratégie d’investissement repose sur l’accompagnement des acteurs locaux dans leur développement. De cette manière, elle souhaite participer au soutien du tissu économique local.
PERIAL AM capitalise sur le Momentum de marché et lance PERIAL Next Value 1 : un fonds « value add » ciblant un rendement potentiel net de 10% annuel, pour investisseurs professionnels. Ce premier FPCI immobilier est éligible au dispositif du remploi des plus-values de cession.
PERIAL Asset Management confirme la stabilité des prix des parts des SCPI Pf Grand Paris, PfO, PfO2 et Pf Hospitalité Europe à l’issue des expertises de patrimoine semestrielle.
Depuis 1966, PERIAL AM, pionnier des SCPI, maîtrise l’ensemble de la chaîne de valeur immobilière.
Climat, communauté, territoire, 3 piliers intégrés à toutes nos décisions d’investissement.
Entreprise indépendante à capitaux familiaux, nous agissons par conviction dans l’unique intérêt de nos clients.
Fondateur des premières SCPI du marché et précurseur sur les enjeux ESG. Notre gamme de fonds est aujourd’hui engagée dans une démarche ESG.
Pour aller plus loin
Dans un contexte économique en constante évolution, cette mise à jour met en lumière les tendances clés des différents marchés immobiliers, les défis auxquels ils font face, ainsi que les opportunités émergentes. Découvrez les dynamiques actuelles et les stratégies d'investissement adaptées à ces transformations.
Après avoir défini sa Raison d’Être, le Groupe PERIAL franchit une nouvelle étape et devient officiellement une Entreprise à Mission en intégrant sa mission dans ses statuts, lors de sa dernière assemblée générale annuelle. Cette transformation traduit l'ambition du Groupe qui souhaite associer la réussite économique, l’impact sociétal et la transition environnementale pour contribuer à l’intérêt général.
PERIAL Asset Management annonce le lancement de son nouveau fonds, PERIAL Opportunités Territoires, une SCPI à capital variable dont la stratégie d’investissement repose sur l’accompagnement des acteurs locaux dans leur développement. De cette manière, elle souhaite participer au soutien du tissu économique local.
Our complementary investment solutions
